左江科技每年销售商品收现金5000万内 应收账款激增

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9月12日,北京左江科技股份有限公司(以下简称“左江科技”)首次申请参加会议。左江科技有意在深圳证券交易所创业板上市。计划发行不超过1700万股,为下一代网络安全系统开发项目,研发中心和实验中心建设项目募集资金5.63亿元,补充流动资金。左江科技的上市保荐人是中信证券。

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左江科技所有者的净利润在三年内不足3000万元。此前,IPO市场普遍认为“创业板每年净利润为3000万元”是该评测的“隐形红线”。

招股说明书显示,2014年至2017年1月至2017年1月,左江科技实现营业收入2526万元,455.59万元,6863.2万元,4,201,180元,归属于母公司。业主净利润为7,088,000元,1623万元,230.07万元,1174.69万元。

报告期内,左江科技的业务活动产生的现金流量净额分别为1761万元,130.26万元,16758.06万元和-1,812,200元。为什么公司的经营现金流转为正值?

其中,公司收到现金4778.7万元,3425.5万元,3954万元,商品和服务销售728.8万元,2014年至2017年1月 - 6月每年销售商品提供劳务收到的现金不到5000万元。

2015年和2016年,左江科技的经营现金流低于目前的净利润。

左江科技的营业收入来自五大客户。 2014年至2017年1月至2017年1月,左江科技的前五大客户销售额占公司当前营业收入的100%,99.15%,100%和100%。据该公司称,公司客户的高度集中主要取决于军事客户采购系统。

左江科技免于披露部分客户信息。 2014年至2017年1月至2017年1月,左江科技豁免客户营业收入占营业总收入的比例分别为99.89%,99.15%,99.96%和99.34%。

2014年至2017年6月30日,左江科技应收账款账面价值分别为58.09万元,74.09万元,263.15万元和634.8万元,占总资产的比例。分别为1.04%,0.98%,17.19%和38.35%。

报告期内,左江科技的存货余额分别为2194.9万元,2282.93万元,3076.38万元和237.96万元,分别占总资产的38.75%,29.93%,20.10%。 14.38%。

左江科技占应收账款和存货的比例相对较高,这对公司的流动性形成了重大压力。应收账款和存货占总资产的39.79%,30.91%和37.29%。52.73%。

左江科技2016年毛利率下降,主要产品毛利率连续两年下滑。 2014年至2017年1月至2017年1月,左江科技的毛利率分别为64.27%,72.27%,68.26%和70.80%。其中,信息安全产品毛利率分别为78.21%,75.28%,71.44%和75.84%。

2014年至2017年6月30日,左江科技的负债总额分别为3720.8万元,395.28万元,5,056.6万元,5086.3万元,资产负债率为65.70%,51.83%,32.83 。 %,30.79%。

招股说明书披露,2015年12月7日,公司分配现金股利750万元。 2016年1月29日,公司分配现金股利1500万元。公司的两次分红总额为2250万元,而公司2015年的净利润为162,396.6万元。

和讯报道,截至2017年6月30日,左江科技的生产人员仅为9人,这是否与公司的生产规模相符值存在疑问。报告期内,左江科技向员工和员工支付的现金8,856,700元,1,166,339,000元,1,990,500元,1272万元,直接有助于公司的净利润。

“IPO日报”报道,左江科技此次募集资金5.63亿元。但截至2017年6月底,左江科技股东权益为1.15亿元,总资产为1.66亿元。换言之,左江科技募集资金总额比总资产多3.97亿元。

10亿元的左江科技的5.63亿元募集资金旨在补充流动性。

然而,报告期内,左江科技不仅利用闲置资金购买亿元理财产品,还花费5000多万元购买办公楼。

在左江科技的反馈意见中,审计委员会指出,发行人应将报告期现金红利合计2250万元,新办公楼购置额5317.14万元,并利用闲置资金购买理财产品4600万元。袁等人。解释这次筹集资金的必要性。保荐机构和申报会计师必须检查并表达明确的意见。

中国经济网记者向左江科技董事会办公室致了一封访谈信。截至发稿时,未收到任何回复。

信息安全产品制造商有意上市创业板

左江科技成立于2007年8月。自成立以来,公司一直致力于该领域核心技术的开发和应用。信息安全。主要从事与网络信息安全应用相关的硬件平台和板卡的设计,开发,生产和销售,以满足包括国防领域应用在内的信息安全需求。

左江科技是北京市高新技术企业、中关村高新技术企业、中关村科技园2015、2016和2017年度“瞪羚企业”。公司网络信息安全产品主要面向军工客户进行销售。

公司的控股股东和实际控制人为自然人张军和何朝晖。

张军直接持有左江科技30.82%的股份,通过左江未来间接持有左江科技2.48%的股份,合计持有公司33.30%的股份。何朝晖直接持有左江科技29.18%的股份,通过左江未来间接持有左江科技2.47%的股份,合计持有公司31.65%的股份。

张军,女,1964年出生,无境外永久居留权,毕业于四川省工商管理学院,硕士学历。 自1984年至1986年8月及1988年8月至1990年7月,就职于核工业部某厂;自1990年7月至1998年4月,就职于中国空气动力研究与发展中心;自1998年4月至2007年,就职于解放军某部西北办事处;自2009年8月至2016年5月,任左江科技有限执行董事;自2016年5月至今,任左江科技董事长。

何朝晖,男,1969年出生,无境外永久居留权,毕业于解放军信息工程学院,本科学历。自1990年7月至2005年1月,任解放军某部工程师;自2005年2月至2007年1月,任北京东方华盾计算机安全技术开发有限公司软件工程师;自2007年8月至2016年5月,历任左江科技有限执行董事兼总经理、总经理;自2016年5月至今,任左江科技董事兼总经理。

左江科技拟于深交所创业板上市,计划发行股票数量不超过1700万股,募集资金5.63亿元,其中3.65亿元用于新一代网络安全系统研制项目、9790.64万元用于研发中心与实验中心建设项目、1亿元用于补充流动资金。左江科技上市保荐机构为中信证券。

净利润三年一期不足3000万元

2016年12月9日,左江科技报送首版招股说明书,2017年12月21日,左江科技报送更新后招股说明书。

左江科技归属于母公司所有者的净利润三年一期不足3000万元。此前,IPO市场普遍认为“创业板年净利润3000万元”为审核的“隐形红线”。

招股书显示,2014年至2017年1-6月,左江科技实现营业收入分别为2526.68万元、4585.90万元、6863.26万元、4201.18万元,实现归属于母公司所有者的净利润分别为708.89万元、1623.96万元、2300.75万元、1174.69万元。

报告期内,左江科技经营活动产生的现金流量净额分别为1761.10万元、1302.16万元、-1670.86万元、-1281.21万元。公司经营性现金流为何由正转负。

其中,公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为4778.73万元、3420.55万元、3954.40万元、728.85万元,2015年、2016年和2017年1-6月销售商品、提供劳务收到的现金较2014年减少,主要系2015年来国防和军队改革影响,客户名称、公章、人员都发生变化,客户审价、签订合同、付款有所延缓。

2015年、2016年,左江科技经营性现金流低于当期净利润。

招股书解释称,2014至2016年,公司经营活动现金流量净额逐年下降,主要系2015年起受国防和军队改革影响,客户名称、公章、人员都发生变化,客户审价、签订合同、付款均有所延缓,而公司与供应商结算仍保持着较高的付现率,从而使得公司经营活动产生的现金流量净额逐年减少。2016年和2017年1-6月,经营活动产生的现金流量净额为负,主要系应收账款余额显著上升所致。

营业收入全部来自五个客户

2014年至2017年1-6月,左江科技对前五大客户的销售金额占公司当期营业收入的比例分别为100%、99.15%、100%和100%。公司称,公司客户集中度高的特点主要是由军工客户采购体制决定的。

报告期内,公司的民品客户主要为北京市公安局和北京万象新元环保工程技术有限公司。

2014年、2016年和2017年1-6月年来自于北京市公安局的收入是软件维护,2017年1-6月,来自于北京万象新元环保工程技术有限公司的收入是房屋出租收入。其他主要客户均为军工客户。

公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例很高,公司的生产经营可能会因此受到不利影响:一方面,如果部分客户降低对公司产品的采购额度,公司的营业收入增长将受到较大影响;另一方面,客户集中度过高对公司的议价能力也存在一定的不利影响。

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