百威亚太再度冲刺港股 国内高端啤酒霸主

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经过两个月的暂停,中国的高端啤酒霸百威亚太区重启了香港的IPO业务。根据之前的报价限制,百威亚太地区首次公开募股可筹集高达764.47亿港元。

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百威亚太在中国啤酒市场占据举足轻重的地位,特别是在中国的高端超高端啤酒市场,销售和销售第一,市场份额2018年为46.6%,远超青岛啤酒14.4%,华润雪花11%。然而,在国内高端啤酒领域,青岛和华润也在加紧追赶。

百威亚太重启IPO

9月12日,安海斯 - 布希英博在其官方网站上宣布百威英博亚太子公司(百威)亚太地区)恢复申请在香港联交所的部分股权。摩根大通和摩根士丹利是他们的联合赞助商。

然而,安海斯 - 布希英博表示,目前尚无明确保证交易完成,推动上市的决定受各种因素和市场环境的影响。

百威啤酒在取消前两个月重新向香港联合交易所提交了上市计划。 2019年5月10日,百威亚太公司向香港证券交易所提交了首次公开募股申请。 7月5日,百威亚太区正式发行每股40港元至47港元的股价。根据发售价的上限,百威亚太地区IPO可筹集高达764.47亿港元。然而,这个计划在7月份被百威公司突然停止了。

百威英博表示此举是由于当前市场状况等因素,公司将评估各种方案以增加股东价值,优化业务并推动长期增长,并严格遵守财务纪律。

对于当时的暂停,招商证券分析说有四个主要原因:

发行价处于较高水平,静态市盈率介于两者之间38.5和45次,对应EV/EBITDA。 20.1-23.5倍,估值水平参照国际水平处于较高水平;

增长空间争议,百威亚太作为高端和盈利基准,目前吨酒价格而且利润水平一直较高,后续持续增长导致市场争议;债务问题,公司有充足的现金流,而且债务偿还压力相对较小。隐忧主要来自与母公司债务关系的不确定性;

当前利润的减值风险,商誉相对过高,招股说明书披露132亿美元,占51%考虑到未来几年的运营情况,总资产。

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